В 1910 году после смерти своего отца — Мухаммада Рахим-хана II к власти в Хорезме пришёл Асфандияр-хан. При его правлении большую роль в государстве играл просвещённый визирь — премьер-министр Ислам-ходжа. На его средства в Хиве были построены хлопкоочистительный завод, больница, аптека, почта, телеграф, светская школа. Ислам-ходжа позже был убит в 1913 году по приказу Асфандияр-хана[2].
Император Николай II наградил Асфандияр-хана орденами Святого Станислава и Святой Анны. Асфандияр-хану в 1910 году было присвоено звание генерал-майора Российской империи[3]. В 1911 году зачислен в свиту Его Величества. В 1913 получил от императора Николая II титул «Высочество».
Февральская революция в России оказала влияние на Хивинское ханство. 5 апреля1917 года младохивинцы предъявили Асфандияр-хану требования о проведении реформ. Хан вынужден был обнародовать манифест, в котором обещал создать представительный орган — мажлис, в состав которого входили и младохивинцы. Власть хана ограничивалась. Председателем мажлиса был избран младохивинец Бобоахун Салимов. Однако в дальнейшем ситуация обострилась, и верх взяли реакционные силы. В результате правительство младохивинцев было свергнуто, а реформы манифеста отменены. В это время в Хиву вернулся предводитель туркменского племени Джунаид-хан, который был назначен командующим вооружёнными силами ханства, и вскоре сосредоточил всю власть в своих руках.
Политика в области культуры
В эпоху правления Асфандияр-хана в Хиве были построены новые медресе и мечети. В 1912 году была построена приёмная Асфандияр-хана. Это был отдельный корпус в комплексе дворца Нуриллабой, в котором были размещены несколько парадных залов разной формы, и среди них — тронный зал, отделанный в духе русского модерна. Хан Асфандияр заказал многие элементы оформления этого дворца на Петербургском императорском фарфоровом заводе.
Фотограф и первый узбекский кинорежиссёр Худайберген Диванов снял первый узбекский документальный киносюжет о выезде на фаэтоне Асфандияр-хана с наследником в 1910 году.
Асфандияр-хан вместе с Бухарским эмиром Сеид-Мир-Алим ханом принял участие в открытии первой соборной мечети в Санкт-Петербурге 22 февраля 1913 года[4].