Сформирована бароном Р. Ф. фон Унгерн-Штернбергом как Отдельная Туземная конная бригада 23 сентября 1918 года, на основе инородческих частей, входивших в состав Особого Маньчжурского отряда, в октябре 1918 года была развернута в отдельную Туземную конную дивизию и переименована в Инородческую. в 1919 году переформирована в корпус. В декабре 1918 года отдельная Инородческая и формировавшаяся Бурятская конные дивизии были сведены в Туземный конный корпус. В мае 1919 года корпус был переименован в Азиатский. В июне 1919 года из частей Азиатского корпуса была сформирована Азиатская конная дивизия в составе трех бригад. В ноябре 1919 года дивизия была расформирована и из ее состава сформированы две отдельные конные бригады — Азиатская и Монголо-Бурятская. 7 февраля 1920 года Азиатская бригада была переименована в Азиатскую конную дивизию[2][1].
7 августа 1920 года переформирована в партизанский отряд, который в августе самовольно ушёл на российско-монгольскую границу и 29 сентября исключён из состава Дальневосточной армии. Уйдя в Монголию отряд снова стал именоваться дивизией и на тот момент насчитывал 2400 сабель (2000 азиатов и 400 русских).
При отступлении генералом Унгерном было принято решение идти в Урянхай, где можно было устроить новый плацдарм для борьбы с большевиками.
17—18 августа 1921 года разыгралась драма, во время которой предатели-дезертиры, среди которых были полковники Евфаритский, Хоботов, Костромин, Кастерин, есаул Макеев, войсковой старшина Львов, сотник Маштаков и доктор Рябухин убили заместителя командира дивизии генерала Бориса Петровича Резухина, наиболее преданных барону Унгерну офицеров и ординарцев и в ночь на 19 августа 1921 года совершили покушение на своего командира барона Унгерна, обстреляв его палатку.
Покушение не удалось, барон скрылся, позже найдя укрытие в расположении своих монгольских частей. Дезертиры побросали вещи и орудия и устремились в Маньчжурию.
21 августа 1921 года монгольские части так же предали своего командира барона Унгерна в надежде дезертировать обратно в Монголию. Барон Унгерн попал в плен к красным. 15 сентября 1921 года в г. Новониколаевск состоялся судебный процесс, на котором Унгерн был приговорен к смертной казни. Приговор был приведен в исполнение.
Осенью 1921 года остатки бывшей Азиатской конной дивизии, дезертировавшие в Китай, были разоружены. Дивизия была расформирована в октябре 1921 года в Приморье[1].
Барон Унгерн в документах и мемуарах / Сост. и ред. С. Л. Кузьмин. — М.: Тов-во науч. изд. КМК, 2004. — 661 с. — (Сфера Евразии). — ISBN 5-87317-164-5.
Серебренников И. И. Гражданская война в России: Великий отход. — М.: ACT, Ермак, 2003. — 695 с. — (Военно-историческая библиотека). — ISBN 5-17-019751-9. — ISBN 5–9577–0215–3.