MBO (от англ. Management buyout) — покупка доли компании собственным менеджментом. Часто применяется в тех случаях, когда компания находится в экономически слабом положении (например, из-за санкций и ограниченного доступа к зарубежным ресурсам), и владельцы компании отказываются в её дальнейшем финансировании[1]. Покупки доли компании собственным менеджментом являются предпочтительными стратегиями выхода для крупных корпораций, которые хотят продолжить продажу подразделений, не являющихся частью их основного бизнеса[2][3]. От менеджера ожидается переход от статуса сотрудника к собственнику, что требует изменения мышления от управленческого к предпринимательскому. Не все менеджеры могут успешно осуществить этот переход[2].
В большинстве случаев MBO происходит за счёт третьих лиц: банков или фондов прямых инвестиций, так как обычно менеджмент не располагает средствами в достаточном объёме, чтобы купить долю своей компании.
По данным проекта Mergers.ru в 2007 году по сравнению с 2006 количество сделок MBO в России снизилось на 30 %, но стоимостной объём вырос более чем в 2 раза. При этом средняя цена сделок выросла с $17 млн до $86 млн. Если в 2006 году основная активность приходилась на сферу услуг и торговли, то в 2007 году ведущая роль досталась финансовому сектору.
Обобщённые данные российского рынка слияний и поглощений в рамках MBO (2007)[источник не указан 295 дней]:
- 30 — количественная оценка сделок по приобретению контроля менеджментом;
- 2409,5 млн $ — стоимостная оценка сделок по приобретению контроля менеджментом;
- 86,0 млн $ — средняя цена сделки;
- 25 % стоимостного и 23 % количественного объёма рынка занимают сделки в финансовой сфере;
- 96 % стоимостного и 70 % количественного объёма рынка занимают сделки в форме консолидации контроля над предприятием.
Примечания
См. также
