Родился 18 декабря 1954 года в Ньюарке, США. В возрасте шести месяцев он был усыновлён Мэри и Альфредом Лиотта. Приёмные родители имели итальянские и шотландские корни, мать была чиновницей, отец — владельцем магазина автозапчастей, директором по персоналу и президентом местного демократического клуба. У него есть сестра Линда, тоже приёмная. По его собственным словам, Лиотта, ещё будучи в детском саду, узнал, что он был усыновлён. В 2000-х годах ему удалось разыскать свою биологическую мать, от которой он узнал, что имеет шотландское происхождение и что у него есть родная сестра, и ещё пять сводных, и сводный брат.
Окончил Университет Майами в 1978 году, получив степень бакалавра изящных искусств.
С 1997 по 2004 год Лиотта состоял в браке с актрисой Мишель Грэйс. У них есть дочь Карсен Лиотта (род. 1998)[6][7]. На момент смерти Лиотта был помолвлен с актрисой Джейси Ниттоло, с которой завязал отношения в 2020 году[8].
Смерть
Лиотта умер во сне 26 мая 2022 года, когда в Доминиканской Республике снимался фильм с его участием «Опасные воды». Ему было 67 лет[8].