Bunica paternă a Isabellei aparținea Casei de Farnese care conducea Ducatul de Parma, Piacenza și Guastalla de multe generații. Ducatul a fost condus între 1731 și 1736 de unchiul ei Carol, însă acesta, după războiul polonez de succesiune a renunțat la Ducat în favoarea Celor Două Sicilii. Doisprezece ani mai târziu, prin Tratatul de la Aix-la-Chapelle (1748), Austria a pierdut Ducatul, Filip a devenit noul Duce și a fondat Casa de Bourbon-Parma. Ca rezultat, Isabella a rămas infantă a Spaniei și a devenit și prințesă de Parma. Când tatăl ei a devenit Duce de Parma, familia s-a mutat în Ducat, în nordul Italiei.
Isabella a învățat să cânte la vioară, a citit cărți scrise de filosofi și teologi ca Jacques-Bénigne Bossuet sau John Law. Uneori devenea melancolică și, după decesul mamei în 1759, era adesea preocupată de gânduri despre moarte.
În 1759 Isabella și-a pierdut mama, care în acel moment era în Franța, la Palatul Versailles și complota pentru a obține un teritoriu mai bun pentru a-l conduce. Relația dintre mamă și fiică nu a fost bună; ducesa a fost rece față de Isabella și a arătat un favoritism clar față de fiica ei mai mică, Maria Luisa.
Căsătoria
Mama ei a comunicat cu puternica Maria Tereza a Austriei, care a promis mamei ei tronul din Țările de Jos. Această idee nu s-a materializat niciodată, dar fiica ei mai mare, s-a căsătorit cu fiul Mariei Tereza. La 6 octombrie1760, la vârsta de 18 ani, Isabella s-a căsătorit cu Iosif, Arhiduce de Austria, moștenitor al monarhiei habsburgice]. Isabella a cucerit repede curtea de la Viena cu frumusețea și inteligența ei.
Ea și sora lui Iosif, Arhiducesa Maria Christina, au devenit repede prietene foarte bune. Isabella și Iosif au avut doi copii:
Marie Christine (numită după cumnata ei) a murit la naștere iar Isabella a murit câteva zile mai târziu de variolă la Palatul Schönbrunn. Fiica ei Maria Theresia a murit la vârsta de aproape opt ani în ianuarie 1770 de pneumonie.
În 1765, socrul ei, Francisc I, Împărat Roman, a murit iar soțul ei i-a succedat sub numele de împăratul Iosif al II-lea.
Prințesa Regina de Saxa-Meiningen •Prințesa Margherita de Savoia • Prințesa Anne Eugénie de Arenberg •Prințesa Yolande de Ligne • Contesa Xenia Czernicheva-Besobrasova • Prințesa Anna Gabriele de Wrede • Contesa Helena de Toerring-Jettenbach • Contesa Ludmilla de Gallen • Prințesa Laetitia de Arenberg** • Contesa Margaret Kálnoky von Köröspatak** • Maria Espinosa de los Monteros^^** • Contesa Valerie de Podstatzky-Lichtenstein** • Freiin Eva Antonia von Hdemann** • Prințesa Anna Amelie de Schönburg-Waldenburg** • Contesa Hedwig de Lichem-Löwenburg** • Freiin Edith von Sternbach** • Prințesa Margaret de Hohenberg • Contesa Marie Christine de Hatzfeldt-Dönhdef • Eugenia de Calonge^^ • Freiin Maria Theresia von Gudenus
Elisabetta Maria Rosboch von Wolkenstein*** • Estelle de Saint-Romain^^ • Kathleen Elizabeth Walker^^ • Adélaïde Drapé-Frisch^^ • Adélaïde Drapé-Frisch^^
*de asemenea infantă a Spaniei prin căsătorie **de asemenea Prințesă de Toscana prin căsătorie ***de asemeneaa Prințesă de Modena prin căsătorie ^de asemenea Arhiducesă de Austria prin drepturile ei ^^nu a deținut nici un titlu regal sau nobil prin naștere