Ela retornou à Itália, onde liderou o grupo Maximalista, mesmo depois de Serrati deixar sua antiga causa, em ordem para reingressar aos comunistas. A ascensão do Fascismo levou-a a refugiar-se na Suíça. Depois, mudou-se para Paris, e logo após, Nova Iorque, retornando à Itália após a Segunda Guerra Mundial.
Após 1947, Balabanoff juntou-se a Giuseppe Saragat após sua recusa de aceitar a aliança do PSI com o Partido Comunista Italiano, e ela uniu-se ao Partido Socialista dos Trabalhadores, que tornou-se o Partido Socialista Democrático Italiano (após incluir o Partido Socialista Unido).