Urodziła się w Bristolu[5] w stanie Pensylwania jako córka Michael Ann Holly i Granta Holly[6]. Jej matka była historykiem sztuki, pedagogiem, producentką i pisarką[5], dyrektorką programu badawczego i akademickiego w Sterling and Francine Clark Art Institute, a ojciec był profesorem literatury w Hobart and William Smith Colleges i administratorem[6]. Miała dwóch młodszych braci: Nicka i Alexandra Innesa (1978–1992, zm. w wieku 14 lat)[3]. Holly wychowała się w Genevie w stanie Nowy Jork, gdzie w 1981 ukończyła Geneva High School[7] i była cheerleaderką[3]. Spędziła czas podróżując po Europie i przez rok mieszkała w Londynie, gdzie wieku 12 lat uczyła się gry na flecie w London Academy of Music and Dramatic Art[8]. W 1985 uzyskała licencjat na wydziale literatury angielskiej w Sarah Lawrence College w Nowym Jorku[7].
W 1991 zagrała postać Kate Ward w jednym z odcinków serialu CBS The Antagonists - pt. „Con Safos”. W latach 1992–1996 wcieliła się w zastępcę szeryfa Maxine Stewart w Gdzie diabeł mówi dobranoc (Picket Fences)[10].
W latach 1991–1993 jej mężem był Daniele Anthony „Danny” Quinn, syn aktora Anthony’ego Quinna. 23 września 1996 wyszła za mąż za aktora komediowego Jima Carreya. Jednak 29 lipca 1997 rozwiedli się. 10 marca 2001 poślubiła Francisa Greco. Mają trzech adoptowanych synów - Aleksandra Josepha (od imienia zmarłego brata), George’a i Henry’ego. W 2014 doszło do rozwodu. Od 2008 zamieszkała w Toronto w Kanadzie.
