Byggingen av kraftverket startet i 1928, for å gi kraft til gruvene i Syd-varanger. Det ble lagt rørledning i tre på totalt nesten 3 km fra Store Kobbholmsvatnet. Denne rørledningen ble etterhvert i så dårlig forfatning at verket ble nedlagt i 1992.
Kraftverket ble oppgradert i 2010 med ny tunnel og rørledning. Bygningen er rehabiltert.
Det er installert en francisturbin på 3,1 MW. Årsproduksjon er 16,5 GWh.