Kraftverket ble satt i drift i 1969. Verket utnytter et fall på 5 meter i elven, og eies av Akershus Energi gjennom selskapet Skien Kraftproduksjon AS.
Det er installert to kaplanturbiner på totalt 13 MW. Midlere årsproduksjon er på 76 GWh.
Kraftstasjonen ligger ved Klosterfossen i fallet mellom Farelva og Skienselva. Kraftverket henter vann gjennom 2 luker.
Eidet kraftverk utnytter det samme vannfallet som Klosterfoss kraftverk.