Den ble konstruert i 1971 av Jack Lott. Den ble laget for å erstatte den ikke like sterke .458 Winchester Magnum. Den er basert på hylsen til en litt nedkortet .375 Holland & Holland Magnum hvor hylseveggene er rettet ut og halsen utvidet til kaliber .458. Patronen er utformet for jakt på farlig afrikansk vilt.[1]
Etter en uheldig affære på en jakt etter bøffel hvor hans .458 Winchester Magnum ikke lykkes med å nedlegge en angripende bøffel konstruerte han denne patronen. Patronen var en villkatt i nesten 30 år før Hornady begynte å lage patroner og Ruger kom med sin M77RSM Mk II i samme kaliber.
Patronen er en virkelig suksess grunnet at de fleste rifler som er kamret for .458 Winchester Magnum kan brotsjes opp til .458 Lott. Man kan også i ett knipetak benytte .458 Winchester Magnum patroner i en .458 Lott. Rekylmessig gjør denne endringen våpenet langt mer brutalt og ligger ikke mange kneppene etter en .460 Weatherby Magnum. Endringen gjør at en 500 grains kule får ca. 90 m/s ekstra fart.