Ondanks de rijke Europese voetbalgeschiedenis van zowel AC Milan als Liverpool FC stonden beide clubs nog nooit tegenover elkaar. De twee clubs werden nochtans als Europese grootmachten beschouwd. AC Milan won al zes keer de Europacup I, Liverpool FC vier keer. De laatste Europese finale van Liverpool FC was de avond van het Heizeldrama. Toen speelde Liverpool FC tegen het Italiaanse Juventus.
Mirakel van Istanbul
De wedstrijd ging de geschiedenis in als het Mirakel van Istanbul. Favoriet AC Milan kwam al na een minuut 1-0 voor, dankzij een goal van aanvoerder Paolo Maldini. Nog voor de rust werd de score uitgediept tot 3-0 dankzij twee doelpunten van de Argentijnse aanvaller Hernán Crespo. Liverpool FC ging knock-out, maar keerde na de rust gemotiveerd terug uit de kleedkamers. In zes minuten scoorde Liverpool FC drie keer. Eerst kopte aanvoerder Steven Gerrard een voorzet van John Arne Riise binnen, nadien scoorde de Tsjech Vladimír Šmicer vanaf de rand van de zestien meter lijn. Enkele minuten later beging Gennaro Gattuso een overtreding op Gerrard en gaf de Spaanse scheidsrechter Manuel Mejuto González een strafschop. Xabi Alonso trapte de bal op doelman Dida, maar scoorde in de rebound. Gerrard lag met een doelpunt en de strafschopovertreding die op hem begaan werd, aan de basis van de totale ommekeer. Hij werd achteraf uitgeroepen tot "Man van de Match".
Strafschoppen
In de strafschoppenreeks probeerde doelman Jerzy Dudek de tegenstanders van Milan af te leiden. Hij imiteerde de "spaghettibenen" van gewezen keeper Bruce Grobbelaar en Serginho trapte de bal over. Bij een 2-3 stand voor Liverpool moest de Oekraïense aanvaller Andrij Sjevtsjenko scoren. De speler van Milan had twee jaar eerder nog de beslissende penalty binnengetrapt in de Champions Leaguefinale tegen Juventus, maar ditmaal werd zijn schot gestopt door Dudek. Liverpool won zo voor de 5e keer de Champions Leugue.