Giovanni Volpi è figlio di Giuseppe Volpi, conte di Misurata, e della sua seconda moglie, l'algerina Nathalie El Kanoni (nota anche come Leonia Kanoni, Nathalie El Kanoui o Nathalie El Kanui,[1] e detta Natalia, Lilly, Lily o Lili), precedentemente sposata con il gioielliere francese Jacques Lacloche. Ereditò un ingente patrimonio a 24 anni dal padre Giuseppe, politico e fondatore della Mostra internazionale d'arte cinematografica di Venezia. Fondò allora un team, la Scuderia Serenissima, che divenne ben presto uno dei migliori clienti della Ferrari.