La compagnia è stata fondata il 25 marzo 1994, e ha iniziato le attività nel mese di aprile 1994 con voli da Kiev a Tel Aviv, Odessa, Salonicco, Atene e Larnaca in collaborazione con Air Ukraine.
Alla fine del 2012 la compagnia aerea Aerosvit ha dichiarato la bancarotta. Insieme a dei motivi economici con un debito stimato a circa 533 milioni USD sono stati ipotizzati i motivi politici della bancarotta che riguardavano il conflitto delle strutture sotto il controllo del figlio Aleksandr del Presidente dell'UcrainaViktor Janukovyč ed l'ex-proprietario della compagnia aerea Aerosvit, il proprietario della Ukraine International Airlines e della più grande banca privata ucraina PrivatBank, il multimiliardario israeliano-ucraino Igor Kolomskij.[2]
