פרס זה נוסד ביוזמתו של נתן אלנתן, סגן ראש עיריית תל אביב-יפו, כדי להנציח את הרב יוסף, שכיהן כרב הראשי של העיר תל אביב-יפו (1968–1972), לפני עלותו לכהן כראשון לציון וכרבה הראשי של ישראל.
הפרס ניתן החל משנת 2015 לשם "עידוד מצוינות בכתיבה הלכתית בקרב הצעירים" (עד גיל 45) תושבי תל אביב-יפו בלבד העוסקים בתחום הכתיבה התורנית הלכתית ובעקבות כך מבנה הפרס מחולק לשתי קטגוריות: פרסים עיקריים ופרסי משנה.
החל משנת 2017 יתאפשר גם ללומדים ברחבי העיר תל אביב-יפו להשתתף בתחרות גם ללא מגורים בפועל על פי התקנון המלא.
גובה הפרס בשנים 2015–2022 הוא: פרס ראשון - 9,000 ש"ח, פרס שני - 6,000 ש"ח, פרס שלישי -3,000 ש"ח, פרסי משנה: 1,500 ש"ח כל אחד.
ועדות השיפוט
ועדת השיפוט בפרס הרב עובדיה יוסף מורכבת משני שלבים[1]:
שלב א': צוות שיפוט של תלמידי חכמים תושבי העיר תל אביב-יפו המבצע בדיקה על המאמרים המשתתפים העומדים בתקנון ומגיש את המלצותיו למועמדים לוועדה העליונה.
אירוע חלוקת הפרס לזוכים בשנת התשע"ח - 2017 התקיים בחול המועד סוכות ב"היכל מנורה מבטחים - אצטדיון יד אליהו" ושולב באירוע שמחת בית השואבה עם הזמר יעקב שוואקי.[2]
