L'escadron a été initialement créé le sous le nom de Carrier Airborne Early Warning Squadron TWO (VAW-2) au Naval Air Station Oceana à Virginia Beach en Virginie. Il a ensuite déménagé au NAS Norfolk[2].
Le VAW-120 est devenu l'escadron de remplacement de la flotte (FRS) à site unique en 1994 lorsque le VAW-110, son homologue de la côte ouest, a été mis hors service le [3].
En conséquence, le VAW-120 est actuellement le seul site de formation pour tous les équipages E-2C / D et C-2A.