Après avoir commencé sa carrière avec le KäPa Helsinki, équipe de sa ville natale, où il joue pendant deux ans, il rejoint le MyPa 47 Anjalankoski pour encore deux saisons.
En 1996, il rejoint l'équipe écossaise de Motherwell, club où il reste quatre saisons.
En 2000, il rejoint le club anglais de Derby County avant de rejoindre en 2004 le Dallas Burn, qui change de nom l'année suivante pour « FC Dallas ».
En 2007, il retourne en Finlande pour jouer avec le TPS Turku pendant trois saisons avant de prendre sa retraite.
Il devient entraîneur en 2010 de l'Åbo IFK puis entraîne les jeunes du Käpylän Pallo de 2011 à 2012.
En il remplace Bård Flovik à la tête du club de première division norvégienne du Tromsø IL alors que celui-ci ne compte que quatorze points après quatorze matchs joués)[3] (soit quasiment la moitié des trente matchs que comporte une saison, ce qui place le club en situation de relégable (quinzième sur seize)[4]. Le club se sauve finalement en terminant onzième avec trente-huit points[4].
Vie personnelle
Simo Valakari est le père du footballeur finlandais Onni Valakari[5].
