Le phare de Bastøy a été créé en 1840. Le phare se composait à l'origine d'un bâtiment à pans de bois avec la lumière dans une baie vitrée sur le mur pignon et d'une dépendance avec une grange et un bûcher.
Le phare a été amélioré en 1849, mais fermé en 1896. Le bâtiment du phare d'aujourd'hui a été construit en pierre creuse de ciment à l'emplacement de l'ancien phare. Il a été rallumé le sur un poteau métallique. Le phare avait été fermé en tant que phare habité le , mais le bâtiment est toujours utilisé pour, entre autres, des activités de cours.
