Après son Ph.D, il part enseigner à l'Université Northwestern, où il reste en poste de 1979 à 1983. De 1982 à 1987, il est professeur d'économie et de management à l'Université Yale. En 1987, il retourne à son alma mater à Stanford pour occuper sa position actuelle.
Travaux
Milgrom a apporté plusieurs contributions fondamentales à la théorie des jeux dans les années 1980 et 1990 sur des sujets tels que l'analyse théorique des jeux de la formation de la réputation, les jeux répétés, les jeux supermodulaires et l'apprentissage dans les jeux.
Formation de la réputation
Dans un article influent de 1982 avec David M. Kreps, John Roberts et Robert B.Wilson (Kreps et.al., 1982), Milgrom a montré que si l'un ou les deux joueurs ont même une très faible probabilité de s'engager à jouer « donnant-donnant », quand ils sont en équilibre, alors les deux acteurs coopèrent jusqu'aux derniers moments. Ceci est dû au fait que même un joueur non engagé a une incitation à « se forger une réputation » pour s’être engagé à jouer le jeu, car cela donne envie à l’autre joueur de coopérer. L'article de Kreps-Milgrom-Roberts-Wilson « Gang of Four » a lancé une branche entière de la littérature sur la théorie des jeux sur ces « effets de réputation »[4],[5].
Publications (sélection)
(en) Milgrom, Paul, The Structure of Information in Competitive Bidding, New York: Garland Press, (Ph.D. Dissertation)
(en) Milgrom, Paul, « A Convergence Theorem for Competitive Bidding with Differential Information », Econometrica, Econometrica, Vol. 47, No. 3, vol. 47, no 3, , p. 679–88 (DOI10.2307/1910414, JSTOR1910414)
(en) Milgrom, Paul, « Good News and Bad News: Representation Theorems and Applications », Bell Journal of Economics, The Bell Journal of Economics, Vol. 12, No. 2, vol. 12, no 2, , p. 380–91 (DOI10.2307/3003562, JSTOR3003562)
(en) Milgrom, Paul et John Roberts, « Limit Pricing and Entry Under Incomplete Information: An Equilibrium Analysis », Econometrica, Econometrica, Vol. 50, No. 2, vol. 50, no 2, , p. 443–59 (DOI10.2307/1912637, JSTOR1912637)
(en) Milgrom, Paul et John Roberts, « Predation, Reputation, and Entry Deterrence », Journal of Economic Theory, vol. 27, no 2, , p. 280–312 (DOI10.1016/0022-0531(82)90031-X)
(en) Milgrom, Paul et John Roberts, « The Economics of Modern Manufacturing: Technology, Strategy and Organization », American Economic Review, vol. 80, no 3, , p. 511–28
(en) Milgrom, Paul et Nancy Stokey, « Information, Trade and Common Knowledge », Journal of Economic Theory, vol. 26, , p. 17–27 (DOI10.1016/0022-0531(82)90046-1)
(en) Milgrom, Paul et Robert Weber, « The Value of Information in a Sealed Bid Auction », Journal of Mathematical Economics, vol. 10, , p. 105–14 (DOI10.1016/0304-4068(82)90008-8)
(en) Milgrom, Paul et Robert Weber, « A Theory of Auctions and Competitive Bidding », Econometrica, Econometrica, Vol. 50, No. 5, vol. 50, no 5, , p. 1089–1122 (DOI10.2307/1911865, JSTOR1911865)
(en) Milgrom, Paul et Robert Weber, « Distributional Strategies for Games with Incomplete Information », Mathematics of Operations Research, vol. 10, no 4, , p. 619–32 (DOI10.1287/moor.10.4.619)
↑(en) David M Kreps, Paul Milgrom, John Roberts et Robert Wilson, « Rational cooperation in the finitely repeated prisoners' dilemma », Journal of Economic Theory, vol. 27, no 2, , p. 245–252 (ISSN0022-0531, DOI10.1016/0022-0531(82)90029-1, lire en ligne)
↑(en) Drew Fudenberg et David K. Levine, A Long-run Collaboration on Long-run Games, World Scientific, (ISBN978-981-281-846-1, lire en ligne)