Peterson s'est présenté pour un second mandat aux élections générales de 1926 en Alberta. S'il avait perdu une partie de son électorat populaire par rapport à sa première élection, il avait toutefois largement les battu ses deux autres opposants[2].
Peterson ne s'est pas représenté pour un troisième mandat et a pris sa retraite à l'occasion de la dissolution de l'assemblée en 1930.