Olazar fait partie de l'équipe du Racing Club qui domine le football argentin dans les années 1920. Il joue également avec l'équipe argentine à 18 occasions et participe aux deux premières éditions de la Copa América en 1916[1] et 1917[2].
Après sa retraite, Olazar devient entraîneur, et prend les rênes de l'Argentine pendant la coupe du monde 1930 en Uruguay, conjointement avec le directeur technique Juan José Tramutola. Ils parviennent tous les deux à emmener les albicelestes à la seconde place derrière l'Uruguay.
