Les marchés financiers étaient traditionnellement réglementés : une seule institution centralisait l'offre et la demande.
Ainsi Euronext était chargée de cette mission au niveau européen[réf. nécessaire].
La Directive concernant les marchés d'instruments financiers (MIF, en anglais : MiFID, Markets in Financial Instruments Directive) a autorisé l'arrivée de Systèmes multilatéraux de négociation.
Les marchés financiers sont ainsi fragmentés[1] : l'ensemble de l'offre ne rencontre plus la demande en un même espace.
L'avantage attendu est la diminution des coûts de transaction[2].
Cependant, cette fragmentation risque de nuire à la liquidité des marchés et rend la régulation plus difficile.
Notes et références
- ↑ Nathalie Oriol, « La fragmentation des flux d’ordres et la révision de la Directive MIF : apports de l’économie industrielle », Revue d'économie industrielle, no 139, 3ème trimestre 2012 [1]
- ↑ « La transparence, condition du succès de la fragmentation des marchés », Les Échos, 26 mars 2007
Voir aussi
