Assouplissement du crédit

L'assouplissement du crédit (en anglais : credit easing) est une politique monétaire non conventionnelle par laquelle la banque centrale réduit ou allège les conditions auxquelles elle refinance les banques. L'assouplissement du crédit passe souvent par l'allongement de l'horizon de fourniture de la liquidité. Elle est parfois catégorisée comme un type d'assouplissement quantitatif.

Concept

L'assouplissement du crédit est une politique monétaire non conventionnelle dans la mesure où, par elle, la banque centrale module ses conditions de refinancement des institutions financières afin de leur fournir de la liquidité[1]. La banque centrale peut alors endosser le rôle normal des banques commerciales et des marchés financiers et se porter acquéreur directement de titres de crédits (obligations, bons hypothécaires, etc.)[2] Cette pratique est d'ordinaire adoptée en situation de stress financier, lorsque le taux plancher zéro a été atteint[3].

L'assouplissement du crédit impliquant des achats de la part de la banque centrale, elle est parfois catégorisée comme une politique d'assouplissement quantitatif[4].

Par exemple, en décembre 2011 et en février 2012, la Banque centrale européenne a prêté à horizon de trois ans aux banques volontaires, allongeant l'horizon de fourniture de liquidité[5]. Le Securities Market Program relève de l'assouplissement du crédit[4].

Notes et références

  1. ↑ Michel Bernard, Renaud Chartoire, Claude-Danièle Échaudemaison et Gaëlle Joubert, Économie aux concours des grandes écoles: Format : ePub 3, Nathan, (ISBN 978-2-09-812736-4, lire en ligne)
  2. ↑ Thomas Snegaroff et Alexandre Andorra, Géopolitique des États-Unis, Humensis, (ISBN 978-2-13-078560-6, lire en ligne)
  3. ↑ (en) Luis I. Jacome H, Tahsin Saadi Sedik et Alexander Ziegenbein, Is Credit Easing Viable in Emerging and Developing Economies? An Empirical Approach, International Monetary Fund, (ISBN 978-1-4843-4516-0, lire en ligne)
  4. ↑ a et b (en) Neven Vidaković et Ivan Lovrinović, Macroeconomic Responses to the COVID-19 Pandemic: Policies from Southeast Europe, Springer Nature, (ISBN 978-3-030-75444-0, lire en ligne)
  5. ↑ Benoît Coeuré, Pierre Jacquet, Jean Pisani-Ferry et Olivier Blanchard, Politique économique, (ISBN 978-2-8073-2881-5 et 2-8073-2881-4, OCLC 1243560864, lire en ligne)