La nouvelle ABA est formée dans la fin des années 1990 par Joe Newman et Richard Tinkham, sous le nom ABA 2000, et réalise deux saisons de 2000 à 2002 avant de suspendre les opérations pour reprendre l'activité en 2003-2004 en reprenant l'appellation ABA.
La ligue entreprend un ambitieux programme d'expansion pour la saison 2004-05. Avec un droit d'entrée allant de 10 000 à 20 000 dollars pour créer une franchise, n'importe qui est virtuellement capable d'obtenir une franchise.
Si les résultats ont été probants en quantité avec une trentaine de franchises, cette expansion a eu des résultats chaotiques avec de nombreuses franchises faisant faillite dès le début ou en cours de saison. Même la meilleure franchise, les Utah Bears, doit renoncer en playoffs faute de liquidités. En dépit des problèmes, un nouveau round d'expansion est programmé pour la saison 2005-2006 avec quarante-six franchises prévues. 14 d'entre elles disparaissent avant .
De nombreux joueurs évoluant en ABA ont également joué dans le championnat NBA. Le plus célèbre est certainement Dennis Rodman. On peut également citer Cedric Ceballos, vainqueur du concours de dunks en 1992, Isaac Austin, l'entraîneur des Utah Bears qui a remporté en NBA le titre de joueur ayant le plus progressé en 1997, mais aussi Joe Jellybean Bryant, le père de Kobe, ainsi que Moses Malone Jr et Kareem Abdul-Jabbar Jr, tous deux fils des légendes NBA du même nom.
L’ABA a instauré une règle unique avec le 11e homme qui permet à un club de signer une célébrité pour la faire participer à un match. Gheorghe Mureșan a ainsi signé aux Nighthawks du Maryland sous cette règle.
