Åström toimi kenkätehtailijana Oulussa veljensä Hjalmar Åströmin kanssa perustamassaan kenkätehdas Hugo & Hjalmar Åströmissä 1906–1915 ja hän oli sitten Pietarissa Skorohodin kenkätehtaan teknillisenä johtajana 1915–1918. Åström palasi Suomeen toukokuussa 1918, eli vuoden ajan Helsingissä ja asui sitten Pariisissa ja Wiesbadenissa Saksassa. Åström oli myös perustajana ja osakkaana 1918 perustetussa Helsingin Diskonttopankissa. Hän palasi Suomeen 1920-luvun alkupuolella ja oli vuoteen 1927 saakka Hyppösen Kenkätehdas Osakeyhtiön teknillisenä apulaisjohtajana. Hän oli sitten työssä kumiteollisuudessa ja oli viimeksi Osakeyhtiö Nurmen kumitehtaan toimitusjohtajana Viipurissa. Åström kuoli kesäkuussa 1929 auto-onnettomuudessa Viipurin lähellä Hietalassa kun henkilöauto, jossa hän oli matkustajana syöksyi alas rautatien ylittävältä maantiesillalta murrettuaan sillankaiteen.[1][3][4][5][6][7][2][8][9]
Hugo Åström oli naimisissa vuodesta 1909 ranskalaisen Madeleine Elise Louise Moriquandin (k. Ranskassa) kanssa ja toisen kerran Kööpenhaminasta kotoisin olleen Ida Kirschen Carlotta Ennan kanssa. [1]