Probablemente un miembro de la Casa de Billung sajona, Dietrich fue el antepasado de una rama condal llamada por la residencia de Haldensleben en Ostfalia. Puede que haya sido un hijo del conde Wichman el Viejo y Frederuna, hermana de la reina Matilde, y tuvo amplias propiedades a orillas de los ríos Elba y Saale.
Partidario de la dinastía otoniana, Dietrich en 953 apoyó al rey Otón I de Alemania contra su hijo rebelde, el duque Liudolfo de Suabia. También combatió - sin éxito - contra los eslavos polabianos asentados en el río Elba en el borde oriental de su territorio natal en Ostfalia. A cambio, Otón, emperador del Sacro Imperio desde 962, le nombró margrave en la Marca del Norte más allá del Elba, la parte mayor de la antigua Marca Geronis después de su disolución a la muerte del margrave Gerón en 965.
Dietrich fue un duro señor. Junto con el arzobispo Adalberto de Magdeburgo impuso la cristianización de la población eslava local y fue decisivo en la ejecución de su rival Gerón, conde de Alsleben. Debido a su orgullo tal como lo narró el cronista Tietmaro de Merseburgo (supuestamente rechazó una vez el matrimonio de una de sus parientes con un "perro" eslavo), en 983 los luticios eslavos y hevelios saquearon las tierras de los obispados orientales de Havelberg y Brandeburgo y volvieron al paganismo. Según los cronistas medievales Adán de Bremen y Annalista Saxo, Dietrich se vio privado de su marca en el mismo año, aunque más tarde de nuevo aparece como un general sajón y apoyó al rey menor Otón III de Alemania contra las pretensiones al trono suscitadas por el duque bávaro Enrique "el Vaquero"?.
Matilde de Haldensleben, se casó con el jefe hevelio Pribislao (muerto en batalla el 28 de diciembre de 994), hijo de Tugimir, príncipe de los hevelios, quien fue a su vez hijo de Baçlabić (Václav), príncipe de los estodorinos.