Fue fundado el 12 de abril de 1950 y su nombre proviene de la Mitología Nórdica que significa la casa de Baldur y su apodo representa el brillo de las estrellas del firmamento.
Su primer partido oficial lo sostuvieron el 12 de junio de 1957 y lo perdieron 0-1 ante el Þróttur Reykjavík.[1] Pasaron gran parte de su historia en las divisiones bajas de Islandia hasta que lograron el ascenso a la Úrvalsdeild por primera vez en el año 1971.
Ha pasado entre la primera y segunda división desde entonces hasta su última promoción actual en el 2006, ganado su primer título importante en el año 2009 con la Copa de Islandia y un año después ganaron la Úrvalsdeild, año en que compitieron en UEFA por primera vez.
En el año 2023 están compitiendo en la UEFA Conference League.
1-Jón Þórir Jónsson estuvo en 2 periodos: 1985–94 y 1998–99
2-Sigurður Grétarsson estuvo en 2 periodos: 1979–83 y 1998–2000
3-Arnar Grétarsson estuvo en 2 periodos: 1988–96 y 2006–10