William Nichols studierte Chemie an der New York University mit dem Bachelor-Abschluss 1870 und dem Master-Abschluss 1873. Seine erste Firma zur Herstellung von Schwefelsäure hatte er 1870 (am Newtown Creek in Queens, wo die Altlasten seiner Firma noch heute Umweltprobleme bereiten, da er die Schwefelsäure lieber wegkippte, statt sie zu billig zu verkaufen). Später produzierte er auch aus der Luft gewonnenes Ammoniak, durch Elektrolyse verfeinertes Kupfer und Farbstoffe.
Im Jahr 1899 war er mit seinem Sohn Charles W. Nichols (* 1875) hauptverantwortlich für die Fusion von zwölf Chemiefirmen zur General Chemical. Mit Eugene Meyer bildete er 1920 durch Fusion fünf kleinerer Chemiefirmen Allied Chemical & Dye Corporation, woraus später die Allied Chemical Corp. und daraus 1985 durch Fusion Allied Signal wurde, die 1999 von Honeywell übernommen wurden.