UFC 4 wurde mit dem Format eines Acht-Mann-Turniers ausgetragen, dessen Sieger 64.000 US-Dollar erhielt. Zudem wurden drei weitere Kämpfe ausgetragen. Alle sieben Kämpfe des Turniers und der Kampf Jason Fairn vs. Guy Mezger wurden live als Pay-per-View übertragen.
Im Turnier gab es auch weiterhin keine Gewichtsklassen oder Gewichtslimits. Ebenso wurde weiterhin auf eine zeitliche Begrenzung sowie Runden und damit auch auf Punktrichter verzichtet. Ringrichter für alle Kämpfe des Abends war erneut John McCarthy. Erstmals saßen Bruce Beck und Jeff Blatnick gemeinsam am Kommentatorenpult, was bis einschließlich UFC 15 im Oktober 1997 so blieb. Unterstützt wurden die beiden von Jim Brown.
Royce Gracie gewann das Turnier, nachdem er im Finale Dan Severn durch Aufgabe in einem Triangle Choke besiegen konnte. Es war sein dritter Sieg im vierten Turnier der UFC. Zudem gab es einen spektakulären Kampf zwischen Keith Hackney und Joe Son, den Hackney durch Aufgabe gewann.
