Der erste Bau des Stadions wurde 1945 fertiggestellt. Am 24. Juli 1945 erfolgte die offizielle Eröffnung. Vier Jahre später wurde es am 5. August 1949 durch ein Erdbeben, welches Ambato erschütterte, fast vollständig zerstört. Kurz darauf begann man mit dem Wiederaufbau des Stadions, welches ein Jahr später 1950 wiedereröffnet werden konnte. 1989 und 1993 wurde die Anlage renoviert. Während der Copa América 1993 in Ecuador wurden zwei Spiele im Estadio Bellavista ausgetragen.[4] 2014 beschloss man eine erneute Renovierung und einen Umbau für eine mögliche Austragung der Copa América 2024.[5] In einem ersten Schritt wurde die Flutlichtanlage erneuert.[6]