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Ziel des Vereins war es, einige Wälder und Freiflächen für die Erholung der Bevölkerung zu erhalten. Dazu setzten sie große finanzielle Mittel ein, um Grundstücke aufzukaufen und diese dadurch der Spekulation zu entziehen. 1880 wurde in einem Vertrag mit der Stadt Elberfeld festgelegt, dass die Grundstückspolitik in Übereinstimmung mit der Politik der Stadt erfolgen soll. 1895 wurde auch erstmals ein eigener Gärtner eingestellt, der die Anlagen des Verschönerungsvereins beaufsichtigte.
In den Jahren der Wirtschaftskrise nach dem Ersten Weltkrieg verringerte sich die Bedeutung des Vereins. Nach dem Zweiten Weltkrieg gelang es ihm nicht, an seine frühere Bedeutung anzuknüpfen. 1953 löste sich der Verein auf.