McMahon hatte mit Johnny Carson bereits ab 1957 in der Spielshow Who Do You Trust? zusammengearbeitet. Als Carson 1962 die Tonight Show begann, wurde McMahon dessen Ansager. Daneben war er zwischen 1983 und 1995 Showmaster der Fernsehshow Star Search und trat in Werbespots auf, unter anderem für Budweiser. Er wirkte als Schauspieler in Spielfilmen und Fernsehserien mit, häufiger allerdings in Cameo-Auftritten. 2002 verklagte McMahon seine Versicherung auf über 20 Millionen US-Dollar, da er und seine Familie durch Schimmelbefall nach fehlerhaften Reparaturarbeiten an einem Wasserrohrbruch in seiner Villa in Beverly Hills erkrankt seien. Im Jahr darauf erhielt er eine Zahlung von 7 Millionen US-Dollar.
McMahon war zum Zeitpunkt seines Todes in dritter Ehe verheiratet. Aus den beiden geschiedenen Ehen gingen insgesamt fünf Kinder hervor.
Filmografie (Auswahl)
Als Schauspieler
1967: Incident … und sie kannten kein Erbarmen (The Incident)