Die Gemeinde liegt rund 30 Kilometer südwestlich von Montluçon, an der Grenze zu den benachbarten Départements Allier und Puy-de-Dôme in der Region Auvergne-Rhône-Alpes, die hier vom Fluss Cher gebildet wird. Nachbargemeinden von Chambonchard sind:
Der Ort selbst liegt in einer Flussschlinge am linken Ufer des Cher, in die auf der gegenüberliegenden Flussseite die Tartasse einmündet. Das Rathaus liegt etwas abseits vom Fluss im Weiler Le Theix.
