Das Unternehmen wurde im November 2001 mit vier Mitarbeitern von einem Konsortium einiger Investoren, darunter die American International Group, der Chubb Corporation, Goldman Sachs und Swiss Re gegründet und beschäftigt heute über 1'000 Mitarbeiter. Im Oktober 2002 wurde die europäische Niederlassung mit Sitz in Irland gegründet. Im Mai 2003 folgte eine Niederlassung in London und im Oktober 2008 in Zug. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen zehn Niederlassungen in den USA sowie in Bermuda, Hongkong und Singapur.[2]
Im Juli 2017 wurde Allied World Assurance für 4,9 Mrd. US-Dollar vom kanadischen Konkurrenten Fairfax Financial übernommen und in eine GmbH umgewandelt.[4]