I rigsdagen spillede Billing en betydelig politisk rolle som en altid opmærksomt hørt taler, der forenede sagkundskab på de forskelligste områder og myndighed med overlegent vid og veltalenhed. Fra første færd sattes han ind i vigtige udvalg, og 1908-12 var han formand for finansudvalget. I sine sidste rigsdagsår var han næstformand i Første kammer. Som politiker har han stadig indtaget et moderat-konservativt, selvstændigt standpunkt.
Billing har desuden fået tid til et rigt teologisk forfatterskab; strengt højkirkelig har han dog ofte vist sig villig til at imødekomme andre. Foruden talrige småskrifter og taler kan nævnes Kateketikens begrepp (2. oplag 1873), Lutherska kyrkans bekännelse«(1878), Luthersk kyrkotukt (1876-78), Den sköna Herrens gudstjänst (i flere oplag), Olikheten bland Jesu Vänner (I-II, 1875; oversat til dansk), Om skilnad i äktenskap och frånskilda makars vigsel (1889) samt flere stridsskrifter mod Waldenström.
