Han blev politisk aktiv i 1970'erne, hvor han sluttede sig til socialistpartiets venstrefløj omkring Lionel Jospin. I 1986 blev han valgt til Nationalforsamlingen og indtrådte i 1991 i François Mitterrands regering som industri- og handelsminister. I 1995 blev han borgmester i Paris-forstaden Sarcelles, men allerede i 1997 blev han som følge af socialistpartiets valgsejr økonomi- og finansminister i Jospins regering. Under hans ledelse gennemførtes en sænkning af bygningsmomsen, hvilket betød, at Frankrigs statsbudget blev væsentligt forbedret forbud for indførelsen af euroen. Han stod også i spidsen for flere privatiseringer, bl.a. af teleselskabet France Telecom.
I 1999 indledtes en udredning af Strauss-Kahns virksomhed som advokat, hvilket fik ham til at gå af som minister i november for bedre at kunne forsvare sig. Han blev frifundet for alle anklager og blev genvalgt til Nationalforsamlingen ved et suppleringsvalg i 2001. Ved det ordinære valg året efter blev han genvalgt. Fra slutningen af 2004 udgjorde han sammen med Martine Aubry og Jack Lang partiets programudvalg forud for præsidentvalget i 2007 og havde her ansvaret for økonomiske spørgsmål. I sommeren 2005 meddelte han åbent, at han var kandidat til partiets primærvalg. Han tabte senere til Ségolène Royal, men mange spåede, at ville melde sig som kandidat ved præsidentvalget i 2012, og han ville være den af Socialistpartiets mulige kandidater, der havde størst chance for at kunne slå den siddende præsident Nicolas Sarkozy.
Sexovergreb
Den 14. maj 2011 eskorterede grænsemyndighederne Strauss-Kahn ud af et Air France fly i New Yorks John F. Kennedy-Lufthavn, få minutter før det skulle flyve til Paris, hvorefter han blev anholdt for at have begået sexovergreb på Nafissatou Diallo, en sort stuepige i sin suite i luksushotellet Sofitel New York Hotel, kort inden han forlod hotellet for at tage til lufthavnen.[2][3]
Han blev sigtet for seksuelt overgreb, forsøg på voldtægt og ulovlig indespærring.[4] Strauss-Kahn erklærede sig ikke skyldig og accepterede, at der blev foretaget retsmedicinske undersøgelser.[5]
Anklagemyndigheden frafaldt tiltalen mod Strauss Kahn, idet anklagemyndigheden vurderede, at stuepigen var utroværdig.[6]
Den franske anklagemyndighed rejste efterfølgende anklage mod Strauss Kahn for rufferi i anledning af grænseoverskridende adfærd til adskillige sex-fester, hvori der deltog kvinder, der var prostituerede. Den 12. juni 2015 blev Strauss Kahn frifundet for alle anklager.[7]