عقارات ذات ملكية خاصة

العقارات ذات الملكية الخاصة هو مصطلح يُستخدم في تمويل الاستثمارات للإشارة إلى قسم محدد من فئة أصول الاستثمار العقاري. يشير مصطلح العقارات ذات الملكية الخاصة إلى واحد من أربعة أرباع من أسواق رأس المال العقاري التي تتضمن الملكية الخاصة والدَّين الخاص والملكية العامة والدَّين العام.

نظرة عامة

الملكية العقارية المباشرة مقابل الملكية العقارية غير المباشرة، فيشمل استثمار عقارات الملكية الخاصة والحيازة والتمويل والملكية الخاصة وحيازة حق الملكية للملكية الفردية أو لحقائب الملكيات، فضلًا عن الملكية غير المباشرة وحيازة السندات المنظمة أو فوائد أخرى مقسمة أو غير مقسمة في ملكية -أو حقيبة من الملكيات- عن طريق شكل ما من أدوات الاستثمار المالي المجمّع أو ترتيباته. عادةً يمكن أن تُبنى كحسابات مُدارة بشكل فردي (أو منفصلة) أو صندوق تمويل مختلط أو شركة قابضة عقارية أو مؤسسة قابضة عقارية أو شركة عقارية تشغيلية مُدارة بشكل نشط أو أنواع مشابهة من هذه البُنى.

أنواع المستثمرين: يشتمل المستثمرون في العقارات ذات الملكية الخاصة (إضافةً إلى المستثمرين في الأرباع الثلاثة الأخرى من أسواق رأس المال العقاري) المستثمرين الأفراد المعتمدين وغير المعتمدين والمستثمرين المؤسسين، بالإضافة إلى تنمية العقارات المملوكة سراً أو علناً والاستثمار وشركات التشغيل. (يشمل المستثمرون المؤسسون أي منظمة تدير الأموال بشكل احترافي لصالح أطراف ثالثة).[1][2]

المستثمرون الأفراد: يشتمل المستثمرون الأفراد على المستثمرين المعتمدين بشكل كامل الذين يحققون الحد الأدنى لمتطلبات الدخل والقيمة الصافية التي وضعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والمستثمرين غير المعتمدين الذين لا يحققون هذه المتطلبات. يشارك كل من المستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين بشكل مباشر في الاستثمارات في العقارات. سواء بشكل فردي أو عن طريق شراكات غير مُسنّدة. يستثمر كلاهما عادةً أيضاً في أسواق العقارات ذات الملكية العامة التي تتضمن الأوراق المالية المدرجة في البورصة بشكل علني لشركات الاستثمارات العقارية العامة، بالإضافة إلى الأوراق المالية المختلفة الصادرة عن أشكال أخرى من شركات تشغيل العقارات المتداولة بشكل علني. باستثناء القليل من الاستثناءات، تناسب عادةً عروض الأوراق المالية للعقارات الخاصة غير المتداولة والمفتقرة للسيولة فقط المستثمرين المعتمدين بشكل كامل. يشتمل المستثمرون المعتمدون عادةً على المستثمرين ذوي أصول القيمة الصافية المتوسطة والعالية الذين يمكنهم تلبية المتطلبات الملائمة لهذه العروض. تُستثنى الإيداعات الخاصة للأوراق المالية العقارية من التسجيل في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ويُمنع مصدّروا هذه الأوراق المالية بشكل عام من استدراج هذه العروض.

المستثمرون المؤسسون: يشمل مستثمرو العقارات ذات الملكية الخاصة مؤسسي صناديق التقاعد والهبات والمؤسسات والمكاتب العائلية وصناديق الأموال السيادية وشركات التأمين وشركات الاستثمار العقارية المدرجة في البورصة والمتداولة بشكل علني وشركات الاستثمار العقارية الخاصة غير المدرجة في البورصة وأشكال أخرى لشركات التشغيل الخاصة أو العامة وشركات تشغيل رأس المال المجازف وأنواع متخصصة أخرى من شركات الاستثمار. يستثمر هؤلاء المستثمرون المحترفون إمّا بشكل مباشر في الملكية مع الطاقم المحترف في الاستثمار في شركاتهم الخاصة أو عن طريق واحد أو أكثر من الأنواع المختلفة من إجراءات الاستثمار الموصى بها، أو أدوات استثمار لعروض منتجات مصممة خصيصاً لتلبية احتياجات المستثمرين المؤسسين. تُنظَّم وتُرتّب وتُدار هذه الإجراءات عادةً بواسطة شركات إدارة استثمارية عقارية محترفة باعتبارها طرفًا ثالثًا، مقابل دفع رسوم تسجيل معينة.

تطوير العقارات المملوكة بشكل خاص، وشركات تشغيل العقارات والاستثمار العقاري: بالإضافة إلى تطوير العقارات المملوكة بشكل خاص، تستثمر أيضاً شركات التشغيل العقاري والاستثمار العقاري لحساباتهم الخاصة في فئة الأصول في العقارات الخاصة.

أنواع الملكيات: أنواع الملكيات الأسيع هي المكاتب (الضواحي والمدن والحدائق والمباني العالية)، والملكيات الصناعية (توزيع مستودعات والبحث والتطوير والمساحات الصناعية أو المكتبية المرنة)، وملكيات التجزئة (المجمعات التجارية ومراكز التسوق ومراكز الطاقة في الأحياء والمجتمعات)، والإسكان المخصص لأسر متعددة (الشقق والحدائق والمباني العالية). بالإضافة إلى ذلك، يستثمر بعض مستثمري الملكيات الخاصة ما يدعونه عادةً أنواع ملكيات متخصص أو مستهدف، بما في ذلك الفنادق وسكن الطلاب ودور كبار السن والتخزين الذاتي ومباني المكاتب الطبية والأبنية السكنية المخصصة لعائلة واحدة وسكن عائلة واحدة مخصص للإيجار والمرافق الصناعية والأراضي غير المستخدمة في أي شيء ذُكر في الأعلى، والكروم والبيوت المصنعة وبيوت الأشجار الخاص، بالإضافة إلى أنواع ملكيات متخصصة أخرى.

هياكل الأدوات: يمكن أن تُبنى الاستثمارات المالية المجمعة كشراكات محدودة وهيئات محدودة المسؤولية وهيئات فئة سي وهيئات فئة إس وشركات الاستثمار الجماعية وشركات الاستثمار العقارية الخاصة وحسابات منفصلة لشركة التأمين، بالإضافة إلى الكثير من الهياكل القانونية. يُبنى تنظيم الأموال التي تلبي احتياجات المستثمرين المعفيين من الضرائب وتجذب الفوائد لتلبية متطلبات شركات التشغيل العقارية أو شركات تشغيل رأس المال المجازف. 

التاريخ والتطور

هناك تاريخ طويل من الاستثمار المؤسسي في العقارات من خلال الحيازة المباشرة على الملكية، وبواسطة حسابات منفصلة تُدار بشكل فردي، ومن خلال صناديق تمويل الاستثمار المجمعة. كانت الاستثمارات العقارية المؤسسية في البداية في صلب العقارات، ولكن قادت ظروف السوق في بدايات التسعينيات إلى ظهور قيمة مُضافة وصناديق أموال انتهازية هدفت للاستفادة من هبوط أسعار الملكيات للحصول على الأصول بخصومات كبيرة. برزت عقارات الملكية الخاصة بصفتها فئة أصول مستقلة في بداية القرن الحادي والعشرين ولاقت نمواً كبيراً في السنين الأخيرة.[3]

الاستراتيجيات

تتبع صناديق تمويل العقارات ذات الملكية الخاصة عند القيام بعمليات الاستثمار الأساسيات أو الزيادة الأساسية أو القيمة المضافة أو الاستراتيجيات الانتهازية.

  • الأساسيات: وهي إستراتيجية ذات عائد منخفض ومخاطر منخفضة وإمكانيات منخفضة مع تدفقات مالية قابلة للتنبؤ. في هذه الاستراتيجية يستثمر صندوق الأموال بشكل عام في الملكيات المستقرة أو المستأجرة بشكل كامل أو من الفئة أ أو فردية أو متعددة المستأجرين، وتكون هذه الملكيات في مناطق حضرية متنوعة قوية، غالباً في مداخل المدن. ويكون العائد في هذه الاستراتيجية في مجال يتراوح بين 0% إلى 30%.
  • الزيادة الأساسية: غالباً ما تختلط الأمور أو يحدث خطأ في التفريق بين استراتيجيتي الاستثمار العقاري والزيادة الأساسية والقيمة المضافة. يُعرّف مصطلح الزيادة الأساسية بأنه الأساسيات بالإضافة إلى العائد أو الأساسيات ذات العائد. يتراوح العائد لهذه الاستراتيجية بين مجالين 30% إلى 50%.
  • القيمة المضافة: وهي إستراتيجية متوسطة إلى عالية المخاطر ومتوسطة إلى عالية العائد. تتضمن شراء الأراضي والملكيات المستأجرة أو المُساء استخدامها، وتحسينها بطريقة ما، وبيعها في وقت مناسب لتحقيق الربح. تُعتبر الملكيات قيمة مضافة عندما تُظهر مشكلات في التشغيل أو الإدارة، وتتطلب تحسيناً فيزيائياً و/أو تعاني من قيود رأس المال. يتراوح عائد استراتيجيات القيمة المضافة في المجال بين 40% إلى 60%.
  • الانتهازية: وهي إستراتيجية عالية المخاطر وعالية العائد، وتتطلب الملكيات درجة عالية من التحسين. قد تتضمن هذه الاستراتيجية أيضاً الاستثمارات في قطاعات التنمية والأراضي الخام والملكيات المتخصصة. وتستثمر أيضاً بعض صناديق أموال الفرص في استثمارات الدين الخاص أو العام المُسنّدة أو غير المُسنّدة، ويهدف هذا إلى خصخصة هذه الفوائد وإعادة تعبئتها وإعادة هيكلتها وبيعها. تُعتبر الاستثمارات موضوعًا تكتيكيًا، وقد تتضمن استراتيجيات مراجحة مالية أو استراتيجيات تركز على تفكيك بُنى مالية (معقدة أو ضخمة أو محافظ الاقتراض غير الشرعية) أو إنشائها. يُمكن أن يتجاوز عائد الاستراتيجيات الانتهازية 60% أو أكثر.

المراجع

  1. ^ Institutional Real Estate, Inc.
  2. ^ The Handbook of Real Estate Portfolio Management; by Joe Pagliari.
  3. ^ McDonald & Stiver, Institutional Real Estate - Investment Style Categories, 2004

Read other articles:

Kue ara

Kue ara adalah sebuah hidangan yang disebutkan dalam Perjanjian Lama yang dikatakan terbuat dari buah ara yang dikeringkan menjadi kue kering.[1] Sejumlah ayat Alkitab yang menyebut hidangan tersebut meliputi: Lalu segeralah Abigail mengambil dua ratus roti, dua buyung anggur, lima domba yang telah diolah, lima sukat bertih gandum, seratus buah kue kismis dan dua ratus kue ara, dimuatnyalah semuanya ke atas keledai (1 Samuel 25:18) dan memberikan kepadanya sepotong kue ara dan dua bu...

 

Muirhouse Rovers F.C.

Association football club in Scotland Football clubMuirhouse RoversFull nameMuirhouse Rovers F.C.Nickname(s)the RoversFounded1881Dissolved1901GroundDavidson's MainsSecretaryJames Mackay Home colours Muirhouse Rovers F.C. was an association football club from Davidson's Mains, on the outskirts of Edinburgh, active towards the end of the 19th century. History 1893–94 Scottish Cup 1st preliminary round, Muirhouse Rovers 6–2 Penicuik Athletic, West Lothian Courier, 9 September 1893 The club f...

 

العلاقات الأوزبكستانية الدنماركية

العلاقات الأوزبكستانية الدنماركية أوزبكستان الدنمارك   أوزبكستان   الدنمارك تعديل مصدري - تعديل   العلاقات الأوزبكستانية الدنماركية هي العلاقات الثنائية التي تجمع بين أوزبكستان والدنمارك.[1][2][3][4][5] مقارنة بين البلدين هذه مقارنة عامة ومر...

كأس فيتنام 2017

كأس فيتنام 2017 تفاصيل الموسم كأس فيتنام  البلد فيتنام  البطل نادي سونغ لام نغي أن  عدد المشاركين 21   كأس فيتنام 2016  كأس فيتنام 2018  تعديل مصدري - تعديل   كأس فيتنام 2017 (بالفيتنامية: Giải bóng đá Cúp Quốc gia 2017)‏ هو موسم من كأس فيتنام. كان عدد الأندية المشاركة فيه 21، وف...

 

Mujahidin Indonesia Timur

East Indonesia MujahideenMujahidin Indonesia TimurLambang Mujahidin Indonesia TimurPemimpinAli Kalora †Abu Wardah (Santoso) †Daeng Koro †Muhammad Basri (POW)Waktu operasi2010–2022MarkasPoso, IndonesiaWilayah operasiSulawesiIdeologiIslamismeFundamentalisme IslamJihadisme SalafiWahhabismeJumlah anggota40+[butuh rujukan]18 (Juli 2016)[1]0 (29 September 2022)[2]Bagian dari Islamic StateSekutu Abu Sayyaf Partai Islam TurkistanLawan...

 

Konsulat Jenderal Republik Indonesia di Davao City

Konsulat Jenderal Republik Indonesia di Davao CityKoordinat7°02′59″N 125°35′48″E / 7.049676°N 125.596729°E / 7.049676; 125.596729Lokasi Davao City, FilipinaAlamatPhase IV, Ecoland DriveMatina, Davao City, FilipinaYurisdiksi Daftar Mindanao Sulu Tawi-Tawi Konsul JenderalAgus TrenggonoSitus webkemlu.go.id/davaocity/id Konsulat Jenderal Republik Indonesia di Davao City (KJRI Davao City) adalah perwakilan konsuler Indonesia di Davao City, Filipina. Perwakilan y...

Long Life, Happiness & Prosperity

2002 Canadian comedy-drama film Long Life, Happiness & ProsperityDirected byMina ShumWritten byDennis FoonMina ShumProduced byScott GarvieChristina JenningsRaymond MasseyStarringSandra OhValerie TianCinematographyPeter WunstorfEdited byAlison GraceMusic byAndrew LockingtonProductioncompaniesCHUM TelevisionShaftesbury FilmsDistributed byOdeon Films (Canada)Filmmovement (USA DVD)Release date September 7, 2002 (2002-09-07) (Toronto International Film Festival) Running time...

 

Psychologie analytique

Pour les articles homonymes, voir Analytique. Vous lisez un « article de qualité » labellisé en 2010. Allégorie alchimique extraite de l'Alchimie de Nicolas Flamel, par le Chevalier Denys Molinier (XVIIIe siècle) et représentant les énergies conscientes et inconscientes se combinant pour guérir la personnalité. La psychologie analytique (Analytische Psychologie en allemand), ou « psychanalyse jungienne[1] », est une théorie psychologique élaborée par l...

 

João Doria

João Doria Gubernur São PauloMasa jabatan1 Januari 2019 – 31 Maret 2022Wakil GubernurRodrigo GarciaPendahuluMárcio FrançaPenggantiRodrigo GarciaWali Kota São PauloMasa jabatan1 Januari 2017 – 6 April 2018Wakil Wali KotaBruno CovasPendahuluFernando HaddadPenggantiBruno CovasPresiden EmbraturMasa jabatan18 Maret 1986 – 25 Agustus 1988Ditunjuk olehJosé SarneyPendahuluJoaquim Mac DowellPenggantiPedro GrossiMenteri Pariwisata São PauloMasa jabatan23 Maret 19...

Futurologia

Questa voce o sezione sull'argomento scienza è priva o carente di note e riferimenti bibliografici puntuali. Sebbene vi siano una bibliografia e/o dei collegamenti esterni, manca la contestualizzazione delle fonti con note a piè di pagina o altri riferimenti precisi che indichino puntualmente la provenienza delle informazioni. Puoi migliorare questa voce citando le fonti più precisamente. Segui i suggerimenti del progetto di riferimento. La futurologia (anche nota come futures studie...

 

Gino Guyer

American ice hockey player (born 1983) This article has multiple issues. Please help improve it or discuss these issues on the talk page. (Learn how and when to remove these template messages) This biography of a living person needs additional citations for verification. Please help by adding reliable sources. Contentious material about living persons that is unsourced or poorly sourced must be removed immediately from the article and its talk page, especially if potentially libelous.Find sou...

 

KH-8 Gambit 3

Series of United States reconnaissance satellites KH-8 GAMBITSchematics of GAMBIT-3 and Agena DMission typeImagery intelligenceOperatorNational Reconnaissance Office Spacecraft propertiesManufacturer Lockheed (satellite vehicle) Eastman Kodak (camera) Launch mass4100 kg (on orbit)Dimensions14.75 m × 1.52 m (48.4 ft × 5.0 ft) Start of missionRocketTitan IIILaunch siteVandenberg Air Force Base, SLC-4EContractorMartin Marietta Orbital parametersReference syst...

Temperature

Physical quantity of hot and cold This article is about the physical quantity. For other uses, see Temperature (disambiguation). TemperatureThermal vibration of a segment of protein's alpha helix. Its amplitude increases with temperatureCommon symbolsTSI unitKOther units°C, °F, °R, °Rø, °Ré, °N, °D, °L, °WIntensive?YesDerivations fromother quantities p V n R {\displaystyle {\frac {pV}{nR}}} , d q rev d S {\displaystyle {\frac {dq_{\text{rev}}}{dS}}} Dimension Θ {\displa...

 

Persatuan Bola Voli Seluruh Indonesia

Artikel ini membutuhkan rujukan tambahan agar kualitasnya dapat dipastikan. Mohon bantu kami mengembangkan artikel ini dengan cara menambahkan rujukan ke sumber tepercaya. Pernyataan tak bersumber bisa saja dipertentangkan dan dihapus.Cari sumber: Persatuan Bola Voli Seluruh Indonesia – berita · surat kabar · buku · cendekiawan · JSTOR (September 2023) Persatuan Bola Voli Seluruh IndonesiaOlahragaBola voliYurisdiksiNasionalSingkatanPBVSIBerdiri22 Janua...

 

Grand Rapids (Michigan)

Grand Rapidscity(EN) City of Grand Rapids Grand Rapids – VedutaSkyline della città LocalizzazioneStato Stati Uniti Stato federato Michigan ConteaKent AmministrazioneSindacoRosalynn Bliss TerritorioCoordinate42°57′48.1″N 85°40′05.12″W42°57′48.1″N, 85°40′05.12″W (Grand Rapids) Altitudine195 m s.l.m. Superficie117,25 km² Abitanti188 040 (2010) Densità1 603,75 ab./km² Altre informazioniPrefisso616 Fuso orarioUTC-5 CartografiaGrand Rapi...

2022 World Rowing Championships – Women's eight

Women's eight at the 2022 World Rowing ChampionshipsVenueLabe arénaLocationRačice, Czech RepublicDates20 September – 25 SeptemberCompetitors55 from 6 nationsWinning time6:01.14Medalists  Maria-Magdalena Rusu Iuliana Buhus Adriana Ailincai Maria Tivodariu Madalina Beres Amalia Beres Ioana Vrinceanu Simona Radiș Victoria-Ștefania Petreanu   Romania Benthe Boonstra Laila Youssifou Hermine Catherine Drenth Marloes Oldenburg Roos de Jong Tinka Of...

 

Le Jules Verne

Parisian restaurant For other uses, see Jules Verne (disambiguation). Le Jules VerneThe entry to the elevator to the Le Jules Verne at the 2nd floor of the Eiffel TowerLocation within ParisRestaurant informationChefFrédéric AntonFood typeFrench cuisineStreet addressEiffel Tower, southern pillarCityParisCountryFranceCoordinates48°52′08″N 2°20′04″E / 48.86889°N 2.33444°E / 48.86889; 2.33444Websitewww.lejulesverne-paris.com/fr Le Jules Verne is a restaurant ...

 

仿生学

此條目没有列出任何参考或来源。 (2021年3月25日)維基百科所有的內容都應該可供查證。请协助補充可靠来源以改善这篇条目。无法查证的內容可能會因為異議提出而被移除。 蓮花葉片表面呈現: 微觀視圖 仿生學（bionics）是模仿生物的特殊本領的一門科學。仿生學通過了解生物的結構和功能原理，來研製新的機械和新技術，或解決機械技術的難題。1958年8月由美國的J.E.Steele�...

Lionsgate Canada

Canadian entertainment company Lionsgate CanadaTrade nameLionsgate CanadaFormerly Records On Wheels Limited (1973–2001) ROW Entertainment (2001–2005) Entertainment One Income Fund (2005–2009) E1 Entertainment (2009–2010) Entertainment One (2010–2023) eOne Canada (2023–2024) Company typeSubsidiaryIndustryEntertainmentPredecessorsKoch EntertainmentContender Entertainment GroupMedusa Communications & MarketingAlliance FilmsPhase 4 FilmsFounded1973; 51 years ago ...

 

Kōichi Kido

MarquisKōichi Kido Penjaga Cap Pribadi Kaisar 13Masa jabatan1940–1945Penguasa monarkiKaisar ShowaPendahuluYuasa KuraheiPenggantiFujita Hisanori Informasi pribadiLahir(1889-07-18)18 Juli 1889Tokyo, JepangMeninggal6 April 1977(1977-04-06) (umur 87)Tokyo, JepangMakamKuburan Tama, Tokyo, JepangKebangsaanJepangHubunganKido Takayoshi (kakek)Alma materUniversitas Kyoto Penghargaan Order of the Sacred Treasure, 1st Class (en) Sunting kotak info • L • B Marquis Kōichi Kido (...